Стратегија за индустријата за градежна машинерија, тема 1: ветер или знаме? Додатоци за индиски градежни машини, алатка за кофа за мачки
Во овој труд, „ветер“ се однесува на аспектот на политиката за стабилен раст, „срце“ се однесува на флуктуацијата на цената на акциите на градежната механизација, а „знаме“ се однесува на фундаменталната промена на градежната механизација. Со анализа на промените во политиката, историските перформанси на цените на акциите и индустриските фундаменти, се обидуваме да ја пронајдеме врската помеѓу трите. Од март, ветерот на политиката за стабилен раст постепено се затоплува, и неколку пати во историјата, политиката за стабилен раст покажа корелација со цената на акциите на градежната механизација; Во 2022 година, се очекува побарувачката на индустријата за градежна механизација да забележи и маргинално подобрување. Индиски додатоци за градежни машини, алатка за кофа за мачки
„Ветерот“ на политиката за постојан раст дојде.
1) Се очекува политиката за стабилен раст да продолжи. На централната економска работна конференција беше предложено економската работа во 2022 година да биде стабилна и да се стреми кон напредок, а воедно да се одржи стабилноста, посочувајќи ја насоката за стабилен индустриски раст. Со цел да се спроведат одлуките и аранжманите на Централниот комитет на КЗК и Државниот совет и целосно да се одигра улогата на макроекономски „баласт“, Комисијата за национален развој и реформи и Министерството за индустрија и информатичка технологија неодамна заеднички издадоа неколку политики за промовирање на стабилен раст на индустриската економија со релевантните страни, со цел да се максимизира ефектот на политиката, ефикасно да се промовира стабилното работење на индустриската економија и да се стреми кон стабилизирање на целокупната макроекономска состојба. Неодамна, каматниот распон на 10-годишните државни обврзници на Кина и САД е наопаку, што може дополнително да доведе до воведување политики за стабилен раст.
2) Контрацикличната регулација на инвестициите во инфраструктурата продолжува да се истакнува. На 7 април, Кинеската железница ги објави податоците за работењето за првиот квартал од 2022 година. Износот на новопотпишаниот договор за капитална изградба на Кинеската железница во првиот квартал достигна 543,45 милијарди јуани, што е зголемување од 94,1% во однос на истиот период од претходната година. Износот на новопотпишаниот договор за капитална изградба во првиот квартал достигна највисоко ниво во истиот период во историјата. Од јануари до февруари, стапката на раст на инвестициите во основни средства во инфраструктурата се зголеми за 8,6% во однос на истиот период од претходната година, а стапката на раст постепено се забрза. Од јануари до февруари, износот на специјални обврзници издадени од локалните самоуправи достигна 971,9 милијарди јуани, што е зголемување од 452,8% во однос на истиот период од претходната година; Напредокот на издавање на специјални обврзници на локалните самоуправи е значително побрз од претходните години, а се очекува да се забрза започнувањето на големи проекти. Додатоци за индиски градежни машини, алатка за кофа за мачки
3) Политиката за регулирање на недвижностите доведе до маргинално олабавување. Од почетокот на годината, политиките за регулирање и контрола на недвижностите продолжија да бидат опуштени. Почнувајќи од поддршка на разумната побарувачка за купување куќи и проширување на профитот од проектите на пазарот на земјиште, го подобривме трендот на намалување на слабата понуда и побарувачка на пазарот на недвижности. Од јануари до февруари, завршените инвестиции во развој на недвижности се зголемија за 3,7% на годишно ниво, површината за нова градба се намали за 12,2% на годишно ниво, а површината за нова градба продолжи да расте негативно. Како важна низводна област на индустријата за градежна машинерија, се очекува маргиналното олабавување на политиката за недвижности дополнително да го поттикне закрепнувањето на побарувачката во индустријата за градежна машинерија.
Како да се помести „срцето“ на цената на акциите на градежните машини
1) Неколку политики за стабилен раст во историјата доведоа до пораст на цената на акциите во секторот за градежни машини. Гледајќи наназад во изминатата деценија, Кина доживеа приближно пет рунди на стабилен раст во 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 и 2020 година.
Земајќи ја „Сани Хеви Индустри“ како пример, највисокиот пораст и пад на цената на акциите на „Сани“ во горенаведените пет периоди беа 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% и 148,2% соодветно, а опсегот на пораст и пад беа 49,3%, – 13,9%, – 24,2%, 52,7% и 146,9% соодветно.
Може да се утврди дека политиката на постојан раст одигра одредена улога во зголемувањето на цената на акциите во секторот за градежни машини.
2) Градежните машини сè уште можат да остварат подобар инвестициски прозорец во опаѓачкиот циклус. Се фокусираме на анализа на перформансите на цената на акциите на Sany Heavy Industry во опаѓачкиот циклус на индустријата за градежна механизација од 2012 до 2016 година, што може да има референтно значење за инвестициите во оваа фаза:
Историски гледано, политиката на стабилен раст одигра позитивен каталитички ефект врз цената на акциите на „Сани Хеви Индустри“, а подобри инвестициски можности сè уште можат да се остварат во опаѓачкиот циклус. Веруваме дека пресвртната точка на перформансите, пресвртната точка на нарачката и очекуваната пресвртна точка на нарачката се клучни за проценка на перформансите на цената на акциите во секторот за градежна механизација; Очекуваната промена на нарачките може да доведе до ран одговор на цената на акциите, а перформансите може да станат задоцнет индикатор во опаѓачкиот циклус.
3) Оваа рунда на остра корекција на цената на акциите во секторот за градежна механизација целосно ги одразува песимистичките очекувања на индустријата. Од 2021 година, цените на акциите на Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli и други претпријатија за градежна механизација се значително прилагодени, со пад од 61,9%, 55,1%, 33,0% и 62,0% соодветно од последниот врв на цената на акциите. Од вториот квартал на 2021 година, податоците за продажба на производи за градежна механизација од година во година, како што се багери, камионски кранови и пумпни камиони, продолжија да опаѓаат. Пазарот генерално верува дека индустријата за градежна механизација влезе во циклус на врв/опаѓање по петгодишен циклус на раст, а цената на акциите исто така го одразува ова песимистичко очекување. Доколку се очекува побарувачката во индустријата маргинално да се подобри во 2022 година, имаме причина да очекуваме цената на акциите да се стабилизира и да се опорави. Додатоци за индиски градежни машини, алатка за кофа за мачки
Време на објавување: 15 април 2022 година
